匯源果汁退市是資本端的問題，在運(yùn)營端應(yīng)該不會有太大影響。
“有匯源果汁才叫過年”這一句廣告詞，伴隨了國人的無數(shù)個(gè)春節(jié)。如今，年關(guān)將至，匯源果汁卻有些“難過”，甚至恐難再聽到這一句了。
1月13日，港交所發(fā)布公告宣布，將在1月18日9點(diǎn)起，取消匯源果汁的上市地位。今日，匯源果汁正式告別資本市場。
走向沒落的果汁大王
一代“果汁大王”匯源果汁退市，這些年究竟發(fā)生了什么?
匯源果汁的退市究其原因，竟是一筆短期貸款，引來了一次次停牌的后果。
2018年3月，匯源果汁發(fā)布了一則公告，自爆公司違規(guī)貸款。這一波操作，有點(diǎn)神似瑞幸咖啡啊，同樣，去年的瑞幸自爆公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假，引起了一系列的問題。
匯源果汁為何退市?原是受巨額負(fù)債拖累。
1992年起步的匯源集團(tuán)，于2007年在香港聯(lián)交所成功掛牌上市，是當(dāng)年港交所規(guī)模*大的IPO。
匯源果汁遭遇危機(jī)，起于2008年“可口可樂收購案”。2008年，可口可樂開出幾乎匯源市值2倍的高價(jià)，計(jì)劃收購匯源果汁。
朱新禮為了提高資產(chǎn)評估價(jià)值，大舉擴(kuò)產(chǎn)，暫停新品推出，還裁減了經(jīng)營16年的銷售團(tuán)隊(duì)，銷售團(tuán)隊(duì)壓縮掉三分之二。但這起收購*終未能通過商務(wù)部反壟斷審查而擱淺。
之后的兩年，匯源果汁開始出現(xiàn)虧損，扣非凈利潤從2011年至2016均為負(fù)，負(fù)債率也在不斷攀升。
據(jù)匯源果汁發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年至2016年，匯源果汁負(fù)債規(guī)模分別為65.35億元、76.62億元、99.95億元。截至2017年底，匯源果汁總負(fù)債為114億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)51.8%。
據(jù)公開信息披露，2018年4月3日，匯源果汁發(fā)布停牌公告稱在未公告的情況下累計(jì)向匯源飲料食品集團(tuán)借款共計(jì)42.82億元。
2018年6月，港交所介入?yún)R源果汁違規(guī)事件，對復(fù)牌列出相關(guān)條件，如果匯源果汁未能于2020年1月31日前完成復(fù)牌條件，匯源果汁或?qū)⑼耸小?/p>
前不久，北京市第四中級****裁定，中國德源資本(香港)有限公司(下文簡稱“德源資本”)約41億元資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)。而德源資本的實(shí)際控制人正是匯源集團(tuán)***朱新禮。
起訴德源資本的是招行。
公開資料顯示，德源資本成立于2014年，主要業(yè)務(wù)為投資控股。2014年4月，德源資本實(shí)際掌控人朱新禮斥資30億元參與中石化銷售公司的混改。但是2015年11月，德源資本將持有的2.4萬中石化銷售公司股份質(zhì)押給了招商銀行。
重資產(chǎn)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目“壓垮”資金鏈
匯源果汁行業(yè)地位很高，幾乎是整個(gè)中國高濃度果汁的代名詞，但是后來整體運(yùn)營涉及到大農(nóng)業(yè)、重資產(chǎn)模式，這樣的大農(nóng)業(yè)項(xiàng)目資金要求高、難度大、資金回籠慢，導(dǎo)致資金鏈緊張。
當(dāng)下匯源的企業(yè)管理水平有很大的提升空間，風(fēng)險(xiǎn)控制方面也存在很大的問題。不過，未來匯源要如何依托品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)去引入資本，在產(chǎn)品、渠道等方面進(jìn)行突圍，才是更重要的。