上年第四季度,受市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)糧源供給偏緊、需求趨旺的雙重支撐,小麥價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁,登高望遠(yuǎn)、一漲再漲,尤其華北小麥價(jià)格屢創(chuàng)新高,上漲幅度之大、周期之長(zhǎng)可謂少有。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示,2016年12月底,主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)普通小麥進(jìn)廠價(jià)格為2480~2620元/噸,第四季度價(jià)格普遍上漲160~200元/噸。當(dāng)前夏糧集中收購(gòu)已經(jīng)結(jié)束,今年第四季度的小麥?zhǔn)袌?chǎng)又將如何演繹呢?
1夏收麥?zhǔn)袃r(jià)格重心高于上年
2016年夏收,主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)小麥質(zhì)量受損嚴(yán)重,加之市場(chǎng)各主體收購(gòu)積極性不高,麥價(jià)普遍低開。后受托市收購(gòu)支撐,麥價(jià)雖也逐步上行,但收購(gòu)價(jià)格也基本圍繞*低收購(gòu)價(jià)徘徊。
而今年夏收,各市場(chǎng)主體大多汲取上年教訓(xùn),入市收購(gòu)較早,積極性較高,加之今年新麥質(zhì)量較好,市場(chǎng)“身價(jià)抬高”,新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)普遍高開高走,8月下旬至9月中旬更是出現(xiàn)普漲。盡管9月下旬以來(lái)麥價(jià)略有回落,但整體仍處高位,主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)已普遍高于*低收購(gòu)價(jià)水平。
市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示,9月底主產(chǎn)區(qū)新小麥進(jìn)廠價(jià)基本在2510~2530元/噸,而上年同期為2320~2440元/噸,市場(chǎng)價(jià)格重心同比要高出110~190元/噸。
另外,今年夏收小麥價(jià)格漲幅明顯大于上年同期。目前主產(chǎn)區(qū)新麥進(jìn)廠價(jià)比上市初期上漲130~280元/噸,而上年同時(shí)僅上漲80~120元/噸,麥價(jià)漲幅一定程度上有提前透支之嫌。
2市場(chǎng)余糧狀況好于上年同期
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2017年我國(guó)小麥產(chǎn)量為12375萬(wàn)噸,同比增產(chǎn)107萬(wàn)噸。截至9月25日,主產(chǎn)區(qū)小麥累計(jì)收購(gòu)7054萬(wàn)噸,同比減少227萬(wàn)噸。這意味著在總產(chǎn)量增加而收購(gòu)量減少的情況下,小麥?zhǔn)袌?chǎng)余糧比上年同期高出330多萬(wàn)噸。尤其是上年部分地區(qū)因?yàn)?zāi)質(zhì)量受損,絕大部分符合質(zhì)量的小麥進(jìn)入托市收購(gòu),市場(chǎng)余糧質(zhì)量較差,而今年小麥質(zhì)量普遍較好,有效供給能力也強(qiáng)于上年。
從市場(chǎng)糧源結(jié)構(gòu)看,2016年夏糧小麥?zhǔn)袌?chǎng)化收購(gòu)積極性不高,國(guó)家*低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)基本是“一頭獨(dú)大”。而今年各市場(chǎng)收購(gòu)主體入市收購(gòu)均較積極,市場(chǎng)化收購(gòu)程度較高。夏收期間大多制粉企業(yè)都收購(gòu)了一定數(shù)量的新小麥庫(kù)存,當(dāng)前部分貿(mào)易商手中的小麥仍然不少。在糧源分布結(jié)構(gòu)分散的狀況下,市場(chǎng)聚集大漲的氛圍并不易。
從市場(chǎng)糧源分布看,南方麥區(qū)由于托市收購(gòu)啟動(dòng)時(shí)間較早,各市場(chǎng)主體收購(gòu)積極,尤其江蘇今年小麥?zhǔn)召?gòu)量同比大幅提高,市場(chǎng)糧源表現(xiàn)偏緊。
而華北地區(qū)新小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷始終不溫不火,主要由于價(jià)格原因,農(nóng)戶惜售心理較強(qiáng),導(dǎo)致收購(gòu)量明顯下滑。截至9月25日,河北僅收購(gòu)565萬(wàn)噸,同比減少150萬(wàn)噸。據(jù)了解,目前該省糧商和農(nóng)戶均有數(shù)量不等的小麥存糧。
3臨儲(chǔ)小麥庫(kù)存同比偏高
今年夏糧上市以前,由于小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格較高,且市場(chǎng)糧源偏緊,國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交情況不錯(cuò)。1~5月份臨儲(chǔ)小麥拍賣累計(jì)投放5088.49萬(wàn)噸,實(shí)際成交688.2萬(wàn)噸,平均成交率13.52%,階段性“去庫(kù)存”進(jìn)程加快。但新糧上市以來(lái),由于臨儲(chǔ)小麥性價(jià)比低于新麥,制粉企業(yè)生產(chǎn)多以新麥為主,參與拍賣的積極性不高,國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣成交又重新滑落至較低水平。
從成交情況來(lái)看,國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交主要是2014、2015、2016年小麥,成交均價(jià)在2500元/噸左右,若再加上出庫(kù)和運(yùn)輸費(fèi)用,無(wú)論是成本還是質(zhì)量,與新麥相比均處于劣勢(shì)。
初步統(tǒng)計(jì),2017年6~9月,國(guó)家臨儲(chǔ)小麥累計(jì)投放4747.7萬(wàn)噸,實(shí)際成交34.49萬(wàn)噸,成交率為0.72%,整體處于谷底位置。市場(chǎng)認(rèn)為,由于當(dāng)前流通糧源好于上年,加之新麥****于陳麥,國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交短期內(nèi)發(fā)生實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)的幾率仍然不大。
截至9月底,估計(jì)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥?zhǔn)S鄮?kù)存量為5600萬(wàn)~5700萬(wàn)噸,同比高1730萬(wàn)~1830萬(wàn)噸,加上今年的收購(gòu)量,國(guó)家對(duì)麥?zhǔn)械恼{(diào)控既不缺糧源,也不缺手段。由于中長(zhǎng)期小麥?zhǔn)袌?chǎng)供給無(wú)虞,市場(chǎng)行情預(yù)期不是很高。
4政策對(duì)市場(chǎng)支撐預(yù)計(jì)減弱
上年集中收購(gòu)結(jié)束后,關(guān)于國(guó)家調(diào)整2017年小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格的議論也沸沸揚(yáng)揚(yáng),但政策*后出臺(tái)繼續(xù)維持穩(wěn)定,一定程度上提振了市場(chǎng)對(duì)后市小麥的看多預(yù)期。
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)下調(diào)明年小麥*低收購(gòu)價(jià)的預(yù)期已有了一定的心理準(zhǔn)備,但關(guān)鍵是調(diào)整的幅度。今年早秈稻每斤下調(diào)了0.03元,中晚秈稻下調(diào)了0.02元,粳稻下調(diào)了0.05元。對(duì)于小麥而言,當(dāng)前市場(chǎng)認(rèn)為前期有關(guān)專家預(yù)計(jì)的下調(diào)0.03元/斤的幾率更大一些,1.15元/斤的價(jià)格基本相當(dāng)于2013~2015年的平均總成本。
筆者認(rèn)為,雖然小麥*低收購(gòu)價(jià)預(yù)計(jì)下調(diào)的幅度不大,但也往往會(huì)改變市場(chǎng)的心態(tài),中長(zhǎng)期來(lái)看,政策對(duì)市場(chǎng)的支撐將呈現(xiàn)減弱態(tài)勢(shì)。
另外,隨著小麥*低收購(gòu)價(jià)的下調(diào),國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣底價(jià)會(huì)不會(huì)也相應(yīng)下調(diào)。如果拍賣底價(jià)也隨之下調(diào),那么對(duì)當(dāng)前乃至后期市場(chǎng)的影響要比下調(diào)*低收購(gòu)價(jià)大得多,畢竟新的*低收購(gòu)價(jià)實(shí)施要等到明年夏收。
5后市亮點(diǎn)或?qū)⑥D(zhuǎn)向優(yōu)麥?zhǔn)袌?chǎng)
今年夏收以來(lái),盡管優(yōu)質(zhì)小麥后期的上漲速度有所加快,但相對(duì)于普通小麥價(jià)格的大幅上行仍顯遜色。當(dāng)前“藁優(yōu)2018”河北石家莊地區(qū)進(jìn)廠價(jià)為2850元/噸左右,“鄭麥366”河南鄭州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)為2790元/噸左右,“濟(jì)南17”山東菏澤地區(qū)進(jìn)廠價(jià)為2890元/噸左右,優(yōu)普小麥之間的差價(jià)低于往年同期。
分析其原因:一是普通小麥?zhǔn)艿絿?guó)家托市收購(gòu)的大力支撐,而優(yōu)麥?zhǔn)袌?chǎng)并沒有政策的支持,價(jià)格的運(yùn)行主要靠市場(chǎng)調(diào)節(jié);二是今年主產(chǎn)區(qū)小麥質(zhì)量普遍較好,市場(chǎng)采購(gòu)積極,且上年優(yōu)質(zhì)小麥種植面積增加,產(chǎn)量同比提高,供給增加;三是我國(guó)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥?zhǔn)苓M(jìn)口小麥影響較大,由于內(nèi)外小麥差價(jià)處于較高位置,刺激進(jìn)口小麥增加,海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,1~8月我國(guó)小麥進(jìn)口量為314.07萬(wàn)噸,較去年同期增加29.31%。
近年以來(lái),國(guó)內(nèi)制粉企業(yè)可謂經(jīng)歷了少有的寒冬,面粉銷售持續(xù)低迷,但專用粉市場(chǎng)銷售程度卻一直較好,企業(yè)開工率也較高,這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)小麥的需求還是不斷增加的。
市場(chǎng)認(rèn)為,優(yōu)麥流通量通常在夏糧收購(gòu)結(jié)束后會(huì)出現(xiàn)偏緊情況,后期上漲動(dòng)力將會(huì)強(qiáng)于普麥。預(yù)計(jì)第四季度優(yōu)麥價(jià)格或有補(bǔ)漲空間,優(yōu)普小麥價(jià)差將進(jìn)一步擴(kuò)大,小麥?zhǔn)袌?chǎng)的亮點(diǎn)或?qū)⑥D(zhuǎn)向優(yōu)麥?zhǔn)袌?chǎng)。