國內(nèi)玉米供需格局已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改變,市場多數(shù)人認(rèn)為新一年度的玉米將進(jìn)入一個上漲的周期。但也有一部分人認(rèn)為,現(xiàn)階段臨儲庫存仍然很高,在玉米仍需要去庫存的環(huán)境下,玉米并未完全市場化,玉米供應(yīng)端壓力仍然很大。
2017年是我國玉米供給側(cè)改革的第二年,主產(chǎn)區(qū)積極響應(yīng)政策號召,玉米種植面積繼續(xù)大幅下降,數(shù)據(jù)預(yù)測17/18年度全國玉米產(chǎn)量同比將繼續(xù)減少1000萬噸。2017年下游飼料養(yǎng)殖需求保持溫和增長,深加工企業(yè)產(chǎn)能增加迅速,據(jù)統(tǒng)計在內(nèi)的深加工新增產(chǎn)能超過3000萬噸。
9月份各地新季玉米開始陸續(xù)上市,東北深加工企業(yè)普遍開秤收購新季玉米。2016年9月底,吉林地區(qū)某深加工企業(yè)三等新玉米開秤價格1480元/噸,低開170元/噸;今年情況剛好相反,同一家企業(yè)今年的三等新玉米開秤價格是1600元/噸,比陳玉米的到廠價格高出近60元/噸,收購心態(tài)明顯好于去年。
但并不意味著價格高開就一定會高走,目前處于新玉米上市初期,新玉米整體有效供給量不大。在當(dāng)前遍地陳糧的環(huán)境下,新玉米的地位暫時被抬高。不過隨著新玉米上量逐漸進(jìn)入高峰期,階段性的供給寬松局面也會有所顯現(xiàn)。筆者分析認(rèn)為,10月份的東北玉米就有下跌的預(yù)期。
今年的華北市場可謂處在**全國玉米漲跌的風(fēng)口浪尖上,僅9月份的行情就讓人心驚肉跳,月初玉米價格僅用一周的時間能從1700元/噸迅速上漲至1860元/噸的高位,然而還沒有站穩(wěn),便又用兩周的時間回到了1700元/噸的起點。細(xì)極思恐,看似過山車般的行情,卻也必然會發(fā)生。華北地區(qū)玉米價格自然性的市場化已運行多年,政策未有過多干預(yù)。在經(jīng)過一輪熊市洗禮后,企業(yè)早已習(xí)慣把庫存做低,然而這也是讓玉米價格過分波動的主因。
華北從7月份開始,陳糧就逐漸占據(jù)主導(dǎo)供應(yīng)市場,而市場大部分陳糧都在東北,8月份以后市場供應(yīng)的陳玉米的年份由2013年逐漸轉(zhuǎn)到2014年,其中出庫成本就增加了60元/噸,到山東的成本就在1720元/噸以上,企業(yè)用1700元/噸的價格根本收不到玉米,庫存較低的企業(yè)只得過分的漲價來刺激糧源快速到貨。等到本地新玉米上市后,企業(yè)又迅速的把價格拉回來,甚至更低。當(dāng)然,經(jīng)過一輪考驗之后,我們是可以把這種風(fēng)險做小的。但在華北價格過分漲跌的背后,我們也能從中找到一些自然的法則,階段性的供給周期下,這種價格的基本走勢不會改變。
9月30日,國家糧食交易中心發(fā)布公告,2017年10月底暫停國家臨時存儲玉米競價銷售,也就是說,國慶節(jié)后玉米拍賣還會進(jìn)行一到兩周。9月份玉米拍賣成交情況明顯較前期有所好轉(zhuǎn)。
據(jù)統(tǒng)計,9月份一共進(jìn)行四周拍賣,成交量共計730余萬噸。加上10月份的拍賣量,市場陳玉米理論供給量將在1000萬噸以上。10月份以后,東北各地新糧大量上市,新陳玉米疊加供應(yīng)市場。不管從供需方面考慮,還是看華北玉米的率先下跌,10月份東北玉米都將迎來一波重要的下跌或?qū)さ?,建議企業(yè)把握機(jī)會,做好糧食輪入工作。