中泰證券認為，小型散養(yǎng)戶逐漸退出，中型以上養(yǎng)殖戶的數(shù)量和規(guī)模不斷擴大，導致了對飼料企業(yè)需求的變化。飼料企業(yè)除產(chǎn)品外，還可以通過技術(shù)、資金等各方面的綜合服務，去獲取更多規(guī)模養(yǎng)殖客戶。飼料企業(yè)可以通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸，獲得穩(wěn)定的客戶群體和產(chǎn)品銷路。同時，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的銷售也可以貢獻業(yè)績增量，包括唐人神、大北農(nóng)、金新農(nóng)等眾多飼料企業(yè)均紛紛進軍養(yǎng)豬業(yè)。從上市公司業(yè)績表現(xiàn)看，飼料銷量帶來的業(yè)績增長勢頭明顯。金新農(nóng)業(yè)績快報顯示，2016年實現(xiàn)營業(yè)收入27.98億元，同比增長11.69%；歸屬上市公司股東凈利潤為1.60億元，同比增長54.42%。公司表示，飼料銷量增長以及參股養(yǎng)殖公司投資收益的增加，是公司全年業(yè)績大幅增長的主要原因。2016年公司飼料銷量約74萬噸，同比增長33%。唐人神預計2016年營業(yè)收入109.56億元，同比增長16.38%；歸屬上市公司股東凈利潤預計為2.02億元，同比增長147.13%。增長原因同樣為飼料銷量的增長以及養(yǎng)殖業(yè)務景氣。公司2016年飼料銷量約380萬噸，同比增長30%。調(diào)研顯示，飼料企業(yè)2017年一季度增速有望達到10%-20%。專家指出，隨著行業(yè)集中度不斷提升，龍頭企業(yè)市場份額不斷增加，2017年飼料龍頭企業(yè)的業(yè)績增速有望達到30%-40%